Statistiques sur l’immobilier industriel au Canada T1 2024

Sommaire

• Le taux de disponibilité national a augmenté pour atteindre 3,7 % au T1 2024. Cette augmentation est due à une nouvelle offre disponible qui a été livrée en même temps qu’une augmentation des espaces sous-loués sur certains marchés.
• Le carnet de construction a poursuivi sa contraction, diminuant de 11,2 % par rapport au trimestre précédent pour s’établir à 32,0 millions pi² au T1 2024. Cela représente une baisse totale de 29,5 % depuis son pic atteint au T3 2023.
• Les niveaux de prélocation demeurent modestes, avec seulement 49,9 % de la nouvelle offre livrée au T1 2024 déjà prélouée et 39,2 % de l’espace actuellement en construction étant déjà en cours.
• La majeure partie des nouvelles livraisons au cours du trimestre étaient des produits de grande superficie situés à Toronto, Vancouver, Calgary et dans la région de Waterloo.
• Bien que la croissance des loyers sur douze mois ait ralenti pour atteindre son niveau le plus bas en sept ans, la moyenne nationale a diminué pour le deuxième trimestre consécutif sur une base trimestrielle.

La disponibilité continue d’augmenter, mais le rythme de cette progression commence à ralentir

Le taux de disponibilité national a continué à augmenter, atteignant 3,7 % au T1 2024. Cela marque le niveau de disponibilité le plus élevé en près de six ans.

Le rythme d’augmentation de la disponibilité nationale a ralenti à 50 pb sur une base trimestrielle, comparativement à l’augmentation record de 70 pb enregistrée au T4 2023.

L’offre nouvelle disponible livrée au cours du trimestre, conjuguée à une augmentation des sous-locations sur certains marchés, a été l’un des principaux facteurs de l’augmentation de la disponibilité à travers le Canada.

Chaque marché a vu les taux de disponibilité augmenter en glissement annuel au T1 2024, à l’exception d’Edmonton, où la disponibilité a légèrement diminué sur fond d’absence de nouvelle offre.

Halifax a enregistré la plus forte hausse de disponibilité à travers le Canada, augmentant de 400 pb en glissement annuel au T1 2024. Viennent ensuite la région de Waterloo, Calgary et Montréal qui ont augmenté respectivement de 250 pb, 240 pb et 220 pb.

Pour la première fois depuis près de 4 ans, l’absorption nette est devenue marginalement négative.

L’activité de location nette à l’échelle nationale s’est encore affaiblie au T1 2024, l’absorption nette devenant marginalement négative pour la première fois en 15 trimestres et totalisant -350 000 pi².

Bien que la plupart des marchés aient rapporté des niveaux minimes d’absorption nette au T1 2024, Calgary et Vancouver ont continué à enregistrer plus de 1,0 million pi² d’absorption nette positive. Cependant, cela est principalement dû à la livraison de nouvelles offres entièrement prélouées.

L’activité de location nette négative a été principalement constatée à Toronto, avec un total de -2,1 millions pi² au T1 2024, marquant le deuxième trimestre consécutif d’absorption nette négative pour le marché. Montréal suit avec -0,9 million pi² d’absorption nette négative, marquant son cinquième trimestre consécutif d’activité nette négative.

Le carnet de commandes dans le secteur de la construction continue de se contracter au Canada.

L’activité de construction a continué de ralentir au Canada, le carnet de commandes se contractant de 11,2 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 32,0 millions pi² au T1 2024, ce qui représente 1,6 % de l’ensemble de l’inventaire.

Depuis leur sommet au T3 2023, les niveaux globaux de construction ont diminué de 29,5 %, alors que le dynamisme du marché revient à la normale.

Au fur et à mesure que les projets sont achevés et retirés du carnet, les mises en chantier ont également ralenti, avec seulement 4,7 millions pi² de nouveaux projets lancés au T1 2024.

Ces mises en chantier ont eu lieu principalement à Toronto et à Vancouver et comprenaient surtout des installations spéculatives de 100 000 pi² ou plus.

Tous les marchés, à l’exception de Halifax, ont moins de 3,0 % de l’inventaire total actuellement en construction.

Les niveaux de prélocation dans l’ensemble du carnet national restent modestes, avec seulement 39,2 % de l’espace actuellement en construction étant réservé au T1 2024.

La croissance des loyers tombe à son niveau le plus bas depuis sept ans

La croissance des loyers moyens à l’échelle nationale a ralenti pour atteindre son niveau le plus bas depuis le T1 2017, augmentant de seulement 0,9 % en glissement annuel pour s’établir à 16,06 $ le pi².

Au Canada, 7 des 10 marchés observés ont continué d’enregistrer des hausses de leurs loyers moyens d’une année à l’autre.

La plus forte croissance des loyers a été enregistrée sur les marchés d’Halifax et d’Ottawa, qui ont tous deux connu des augmentations à deux chiffres d’une année sur l’autre au T1 2024, soit 12,1 % et 11,1 %, respectivement.

Les baisses des loyers ont été portées par Edmonton et Montréal avec des baisses de 5,2 % et 3,7 % en glissement annuel, respectivement.

Sur une base trimestrielle, le loyer moyen national a baissé de 0,20 $ ou 1,2 % par rapport au T4 2023, marquant le deuxième trimestre consécutif de baisse des loyers.

Les principaux marchés continuent d’accroître leur offre de nouveaux produits de grande superficie

La quantité de nouvelles offres livrées au T1 2024 s’est ralentie à 9,6 millions pi² par rapport au niveau record enregistré au trimestre précédent.

La grande majorité de l’offre nouvelle livrée au cours du trimestre concernait des produits de grande superficie situés à Toronto, Vancouver, Calgary et dans la région de Waterloo. 84,2 % étaient constituées de nouvelles constructions d’au moins 100 000 pi², dont près des deux tiers étaient des bâtiments de 200 000 pi² ou plus.

Les niveaux de prélocation sont restés stables par rapport à la fin de l’année dernière, avec 49,9 % de l’offre nouvelle prélouée à la livraison au T1 2024.

Dans un contexte de baisse des mises en chantier, on s’attend à ce que le rythme des nouvelles offres se modère au cours des prochains trimestres, avec 26,1 millions pi² supplémentaires prévus pour le reste de l’année.

Les prix de vente nationaux restent relativement stables au T1 2024

La moyenne nationale des prix de vente industriels demandés est restée relativement stable au cours des quatre derniers trimestres, augmentant de 0,7 % d’une année sur l’autre au T1 2024 pour atteindre 324,57 $ le pi².

Bien que la croissance des prix de vente ait été modérée à l’échelle nationale, des augmentations significatives ont été constatées à London et à Halifax. Ces deux villes ont affiché une croissance annuelle de 20,0 % ou plus.

Les baisses de prix de vente ont été dominées par le marché de Vancouver avec une chute de 10,0 % en glissement annuel à 540,00 $ le pi², suivi par la région de Waterloo avec une baisse marginale de 0,7 % à 246,51 $ le pi².