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Acquisition de First Capital REIT : une occasion rare dans le commerce de détail au Canada
04 mai 2026 3 Minute Read
Hillel Abergel, de CBRE, estime que l’acquisition de First Capital REIT par KingSett Capital et la FPI Propriétés de Choix (« Choice Properties »), évaluée à 9,4 milliards de dollars, représente une occasion exceptionnellement rare sur le marché canadien, « où une telle part du commerce de détail est concentrée entre les mains de si peu d’acteurs ».
Choice Properties acquerra pour environ 5 milliards de dollars d’actifs commerciaux de First Capital, principalement des centres commerciaux axés sur les produits de première nécessité, situés dans des quartiers urbains du Grand Toronto, du Grand Montréal, du Grand Vancouver et de Calgary.
KingSett, pour sa part, fera l’acquisition d’environ 4,4 milliards de dollars d’actifs de First Capital, soit un portefeuille de commerces essentiels, des immeubles commerciaux d’artères principales, des projets en développement et d’autres actifs financiers.
« Une diversification immédiate »
« Le type de commerce de détail, conjugué au caractère urbain des marchés desservis et à la qualité du portefeuille — exceptionnellement bien géré —, offre une diversification immédiate », explique Hillel Abergel, vice-chairman de l’Équipe nationale d’investissement de CBRE, en entretien avec Green Street News.
Il ajoute que First Capital attirait l’attention « depuis quelque temps déjà. Il s’agissait d’un portefeuille très convoité, et ce, à bien des égards. »
Le commerce de détail pourvu d’une épicerie figure parmi les catégories d’actifs les plus recherchées, précise Hillel Abergel, principalement en raison de son rendement stable tout au long des cycles économiques. « Et cette transaction en est le reflet. »
Optimisme renouvelé
Rob Kumer, chef de la direction de KingSett Capital, indique dans le communiqué que l’opération survient à un moment « où l’on observe un regain d’optimisme et une dynamique favorable dans l’immobilier canadien ».
Rael Diamond, chef de la direction de Choice Properties, souligne pour sa part que cette « transaction transformatrice » confirmera Choice Properties à titre de chef de file des FPI au pays.
« Nous croyons qu’il s’agit d’une occasion unique et porteuse, qui renforcera notre présence dans les marchés urbains et diversifiera davantage notre bassin de locataires. »
Hillel Abergel, qui n’a pas pris part à la vente de First Capital, conclut que l’entente recèle un important potentiel de plus-value, le portefeuille étant remarquablement bien situé, « et parce que ses sites sont si solidement implantés dans les noyaux urbains des principaux marchés ».
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