Le commerce de détail canadien amorce 2026 sur des bases plus solides

Bien que plusieurs marchés se soient remis de la volatilité du début de 2025, le Sondage de CBRE sur les loyers des établissements de détail du S2 2025 souligne que la reprise n’a pas été uniforme dans un contexte d’incertitude économique persistante.

Le secteur du commerce de détail canadien amorce 2026 sur des bases plus solides. Bien que plusieurs villes se soient remises de la récente volatilité, le nouveau Sondage de CBRE sur les loyers des établissements de détail du S2 2025 souligne que la reprise n’a pas été uniforme dans un contexte d’incertitude économique persistante. Les conditions se sont toutefois améliorées au fil de l’année, et la stabilisation s’est confirmée à l’échelle du pays.

« La demande des enseignes demeure vigoureuse, et l’activité locative touche la plupart des catégories, affirme Alex Edmison, premier vice-président à CBRE. Quand on examine les chiffres de plus près, on constate que le rendement du commerce de détail varie encore considérablement. La démographie locale, le profil des locataires et les facteurs économiques propres à chaque marché peuvent faire la différence entre le succès et l’échec des détaillants. Les relocalisations stratégiques se poursuivent en réponse à ces dynamiques, notamment pour les magasins phares dans les secteurs à forte densité. »

Voici les principales conclusions du sondage :

• L’offre demeure restreinte à l’échelle du pays, ce qui maintient le taux d’inoccupation à un niveau serré malgré une activité locative soutenue. Les coûts de construction élevés ont freiné les mises en chantier ces dernières années, mais des fondamentaux solides commencent à relancer la construction dans certains marchés où la demande est bien établie et la prélocation conclue.
• Les loyers poursuivent leur remontée : des hausses ont été enregistrées dans 37 des 120 formats ou zones urbaines clés couverts par le sondage.
• Les centres commerciaux de banlieue pourvus d’une épicerie affichent les meilleurs résultats. Certains pôles commerciaux urbains ont aussi connu un rebond marqué là où les politiques de retour au bureau ont pris effet, ce qui a stimulé l’achalandage de jour.
• La demande sectorielle reste soutenue pour les services de conditionnement physique et de bien-être, surtout en Ontario et dans l’Ouest canadien. À Calgary, les efforts de recrutement de médecins ont entraîné une hausse notable de la demande pour les cliniques médicales, tandis qu’Edmonton parvient à relouer ses grandes surfaces vacantes.

Tendances à surveiller en 2026 :

• Vif intérêt pour les anciens locaux de La Baie — Certains ont déjà trouvé preneur auprès d’enseignes comme Canadian Tire, Sport Chek, Mark’s et TJX. Des vocations de divertissement sont également envisagées pour ces surfaces vacantes, notamment Round 1, Happy Kingdom et Splitsville Bowl. Certains propriétaires cherchent à prolonger le corridor commercial avec des unités plus petites, alors que d’autres prévoient carrément démolir certains locaux de La Baie. D’autres grandes enseignes, dont Toys R Us, Linen Chest et JYSK, ferment leurs succursales moins performantes, libérant ainsi de nouvelles superficies dans un marché habituellement serré.
• Luxe et athléchic — Les marques de luxe qui cherchent à s’implanter en premier continuent de cibler les quartiers prisés, tandis que les grandes maisons se montrent désormais ultrasélectives et hésitent à conclure de nouveaux baux après une année 2025 mitigée. Le segment athléchic a affiché un fort dynamisme : des marques comme Arc'teryx, lululemon, ON, Vuori, Hoka et Reigning Champ multiplient les signatures de baux et rivalisent pour décrocher les meilleurs emplacements
• Abordabilité — À l’autre bout du spectre, les enseignes misant sur l’abordabilité ont la cote. Ces détaillants captent une demande croissante de ménages de plus en plus prudents : une tendance qui devrait s’accentuer en 2026 alors que les dépenses devraient encore diminuer. Des enseignes comme Winners/Marshalls/Homesense, Structube, IKEA, Uniqlo et Crunch Fitness ont pris de l’expansion dans cette catégorie.

Faits saillants par marché au Canada :

• Vancouver — L’annonce du nouveau magasin phare d’Aritzia de 40 000 pi² dans une partie de l’ancien Nordstrom au Pacific Centre témoigne d’un regain de confiance envers le cœur de Vancouver. L’ouverture de plusieurs nouveaux restaurants au centre-ville vient renforcer cette tendance, alors que l’achalandage piétonnier poursuit sa remontée. Les taux d’inoccupation et les loyers devraient se maintenir ou augmenter, puisque la livraison de nouveaux produits commerciaux est étroitement liée aux projets à usage mixte, dont le rythme a considérablement ralenti.
• Calgary — Le programme de parrainage du Collège des médecins et chirurgiens de l’Alberta a stimulé la demande pour les cliniques médicales. Un processus simplifié de recrutement de diplômés en médecine à l’international a permis d’attirer plus de 600 médecins, ravivant ainsi la demande dans cette catégorie, en veilleuse depuis 2020.
• Winnipeg — Costco a inauguré son plus récent établissement à Winnipeg : un entrepôt de 166 894 pi² dans le projet Westport à Headingley. Ce nouveau développement à usage mixte accueillera des commerces, des bureaux et des entrepôts dans l’ouest du Grand Winnipeg. Olexa Developments a lancé les travaux de son nouveau projet à usage mixte dans le quartier Saint-Boniface.
• Toronto — Le centre commercial Yorkdale et la rue Bloor Ouest accueillent toujours des marques qui s’implantent pour la première fois au pays. La plus récente est Gentle Monster, une enseigne coréenne de lunetterie qui a ouvert ses portes en décembre. Sur Bloor, la boutique italienne de mode masculine Luca Faloni a fait beaucoup parler d’elle, tandis que l’anticipation grandit pour le magasin phare canadien de Tiffany & Co. au coin emblématique de Bay et Bloor, dont l’ouverture est prévue au printemps 2026.
• Montréal — Des enseignes déjà présentes sur la rue Sainte-Catherine Ouest déménagent dans de nouveaux magasins phares. La demande de la part de détaillants nationaux et internationaux est en hausse. Le projet de revitalisation de la rue Sainte-Catherine avance bon train; la plus récente phase, amorcée en septembre, s’étend vers l’ouest. Cette initiative remplacera les infrastructures vieillissantes et bonifiera les aménagements piétonniers.