Article
Pourquoi le marché de bureaux est-il plus stable à Toronto
09 avril 2021 3 Minute Read
Le marché des bureaux du centre-ville de Toronto est reconnu depuis longtemps pour l’omniprésence des caisses de retraite parmi les propriétaires et promoteurs. Or, ces grands acteurs sont prudents dans le maintien de l’offre. Au cours de la dernière décennie, les tours de bureaux de Toronto sont devenues des favorites auprès des investisseurs sur la scène mondiale.
La demande des occupants a rapidement gonflé au cours des cinq dernières années à Toronto, notamment dans l’industrie des technologies, contribuant à la hausse fulgurante des loyers et à la contraction des taux d’actualisation sur le marché des bureaux du centre-ville.
Trois caisses de retraite détiennent actuellement près de 70 % des parts du marché. Bien que cette situation en fasse sourciller plus d’un, ces grands conglomérats expliquent en grande partie la stabilité du marché des bureaux de Toronto en temps d’incertitude, une sécurité particulièrement attrayante auprès des investisseurs internationaux.
Les investisseurs institutionnels sont patients et ont les poches bien garnies. Ces investisseurs peuvent généralement planifier leurs placements à long terme et sont moins sensibles aux fluctuations des revenus. Selon Jon Ramscar, directeur général pour le bureau de CBRE au centre-ville de Toronto, c’est la raison pour laquelle les indicateurs de marché n’ont pas enregistré de grandes variations pendant la pandémie de COVID-19.
« Un propriétaire institutionnel peut endiguer une chute de revenus à court terme. Il peut accorder un sursis dans le recouvrement du loyer plutôt que d’opter pour une réduction du loyer par exemple. C’est une bonne solution pour le locataire, parce que ça lui donne les moyens de passer à travers de cette situation sans précédent. En même temps, le propriétaire respecte ses obligations fiduciaires envers ses investisseurs, soit les caisses de retraite. Le propriétaire est capable de mitiger les répercussions négatives à la valeur potentielle du portefeuille et préserve ultimement la valeur à long terme des capitaux engagés par ces caisses de retraite. »
L’attrait principal des immeubles commerciaux canadiens offerts à la vente est leur stabilité et leur constance. « L’immobilier commercial est réputé pour sa bonne performance à long terme comparé aux marchés boursiers et obligataires. Il n’a pas la même volatilité ou vélocité que les marchés publics », assure M. Ramscar.
Vancouver a vécu une histoire semblable. À un certain moment, le marché était détenu à 65 % par des propriétaires financés par des caisses de retraite. Mais avec la vente du Centre Bentall de 1,5 million pi² à la société américaine Hudson Pacific en 2019, cette part de marché oscille maintenant autour de 50 %. « En ce moment, les loyers des bureaux de Vancouver sont encore plus dispendieux en raison de la rareté des terrains et des produits immobiliers et de la demande internationale pour cette ville qui offre un style de vie attrayant ainsi qu’une main-d’œuvre talentueuse, qualifiée et abordable », ajoute M. Ramscar.
Les deux marchés ont suscité beaucoup d’intérêt auprès des investisseurs internationaux ces dernières années, selon lui. « Le Canada est traditionnellement réputé pour ces deux grandes métropoles : Toronto et Vancouver, mais Montréal attire de plus en plus les regards. En fait, la stabilité de ces marchés est un atout sur le marché de la vente en ces temps incertains. »
Les acteurs internationaux ne sont pas avares dans leurs investissements au Canada pour le moment. « Le défi, continue M. Ramscar, est qu’il n’y a pas tellement de produits disponibles puisque les grandes institutions préfèrent garder la main sur leurs portefeuilles canadiens de bureaux métropolitains. »
Perspectives connexes
-
Randy Fisher et ses trois enfants ont rejoint l’équipe de hockey de CBRE London/région de Waterloo et ont récolté 10 000 $ pour le tournoi Hockey Helps the Homeless de London.
-
Article
La course pour la santé mentale : Rudy Uhl de CBRE se lance dans un défi cycliste de 8 500 km
Rudy Uhl, de CBRE Vancouver, participe au BAR 100|100, une aventure à vélo à travers le Canada combinant dix ultramarathons de 100 km, afin de collecter des fonds pour l’Association canadienne pour la santé mentale.
-
Grâce à CBRE, Ability Biotherapeutics occupera un étage complet de la phase 2 d’Inspire Bio Innovations. Le secteur des sciences de la vie reprend de la vigueur après une année 2024 difficile.
Restez à l’affût
Joignez-vous à la cohorte de professionnels du secteur qui reçoivent nos dernières nouvelles par courriel.