Investissement Intelligent

Nouvelle année, climat incertain

Le commentaire mensuel sur le marché - janvier 2026

30 janvier 2026 2 Minute Read

Cette nouvelle année s’amorce dans un contexte de tensions géopolitiques et de menaces douanières renouvelées qui assombrissent les perspectives économiques du Canada. Après une année 2025 marquée par l’incertitude, la confiance des entreprises et des consommateurs reste maussade, selon les enquêtes de la Banque du Canada. Un nombre grandissant d’entreprises envisagent des suppressions de postes et les ménages restreignent leurs dépenses, ce qui devrait freiner la croissance économique en 2026 avant un redressement graduel. Selon les plus récentes projections de la Banque du Canada, le PIB devrait ralentir à 1,1 % cette année, après avoir atteint 1,7 % en 2025, puis remonter à 1,5 % en 2027.

Ces projections demeurent toutefois très incertaines, comme l’a souligné la banque centrale. Les événements géopolitiques sont imprévisibles et une escalade des tensions pourrait avoir de graves conséquences à l’échelle planétaire. La révision de l’ACEUM représente une autre source majeure d’incertitude, étant donné la multitude de scénarios envisageables. Pour l’instant, la Banque du Canada table sur le maintien de l’accord commercial actuel et sur une atténuation de l’incertitude à l’issue du processus de révision.

Dans ce contexte, la Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 % lors de sa réunion de janvier. Ce taux devrait rester inchangé toute l’année, et la banque centrale a adopté un ton prudent, soulignant qu’il est difficile de prédire « le moment ou l’orientation du prochain changement ». Elle suivra néanmoins de près l’évolution de la situation et interviendra au besoin si les perspectives changent substantiellement.

Du côté de l’immobilier commercial canadien, les investissements ont gagné en vigueur. La stabilisation des taux d’intérêt et le regain de confiance des investisseurs ont élargi le bassin d’acheteurs actifs, selon le rapport Évolution des taux d’actualisation et de l’investissement au Canada T4 2025. Le financement par emprunt, facilement accessible, a stimulé les transactions dans toutes les catégories d’actifs. Le secteur des bureaux a particulièrement profité de ce rebond de confiance, comme en font foi plusieurs transactions majeures annoncées récemment. Bien que les taux de capitalisation globaux aient légèrement reculé, c’est dans les résidences pour personnes âgées et les bureaux en centre-ville que les rendements ont le plus baissé au quatrième trimestre 2025.

Les faits saillants de la conjoncture économique :

  • En décembre 2025, l’économie a créé 8 200 emplois tandis que le taux de chômage a grimpé à 6,8 %.
  • L’inflation globale a atteint 2,4 % en décembre 2025, principalement en raison du congé fiscal accordé l’année dernière, alors que les mesures de l’inflation fondamentale ont légèrement fléchi.
  • Les ventes au détail ont progressé de 1,3 % d’un mois à l’autre en novembre 2025, et les estimations préliminaires font état d’un recul de 0,5 % en décembre.

 

Points de vue :



Derniers Rapports de Marché

Derniers Rapports de Marché
Item 0 Item 0 Item 0

Contacts

Item 0 Item 1

Rester informé

Inscrivez-vous pour recevoir la prochaine Analyse Mensuelle du Marché Canadien