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L’économie mondiale connaît un répit potentiel grâce à la contestation juridique des droits de douane

Le commentaire mensuel sur le marché - mai 2025

29 mai 2025 2 Minute Read

La vague de menaces douanières erratiques déployées par les États-Unis ces derniers mois pourrait avoir touché à sa fin après qu’un tribunal fédéral américain a bloqué la grande majorité de ces tarifs. Dans une décision unanime, la Cour du commerce international a statué que l’administration américaine avait outrepassé ses pouvoirs en imposant des droits de douane à l’échelle mondiale au titre d’une déclaration d’urgence nationale. Cette mesure touche notamment les droits de douane « réciproques » généraux, les prélèvements ciblés sur la Chine et ceux liés au fentanyl contre le Canada, qui ont ébranlé les marchés financiers et assombri les perspectives économiques mondiales. La Cour a ordonné la suspension immédiate et l’interdiction permanente de ces droits de douane, tout en exigeant que l’administration américaine annule tous les décrets connexes avant le 7 juin.

Certains droits de douane imposés dans le cadre de différents mécanismes demeurent en vigueur, notamment ceux sur l’acier, l’aluminium et les automobiles, qui continuent d’affecter ces secteurs de l’économie canadienne. Les répercussions de la guerre commerciale se ressentaient déjà au Canada, comme l’attestent les pertes d’emplois, la hausse de l’inflation de base et la révision à la baisse des prévisions de croissance. D’ailleurs, certains groupes d’économistes prédisaient que le Canada entrait probablement déjà dans une récession technique. Par ailleurs, le coût de l’emprunt à long terme a augmenté de façon constante dans les principales économies, le marché obligataire s’inquiétant de l’explosion des déficits publics. Avec l’injonction judiciaire qui frappe actuellement la plupart des droits de douane américains, cette évolution pourrait enrayer les dommages économiques et soulager certaines des pressions qui pèsent sur l’économie canadienne.

Cependant, l’administration américaine a interjeté appel de cette décision et il n’est pas certain que les décisions de justice seront pleinement respectées dans l’intervalle. En fin de compte, la décision finale pourrait revenir à la Cour suprême des États-Unis, alors que ce litige juridique se poursuit. Mais pour l’instant, cette décision constitue l’obstacle le plus important à la stratégie commerciale américaine et pourrait lever un frein majeur à l’économie mondiale.

Les faits saillants de la conjoncture économique :

  • L’inflation globale a chuté à 1,7 % en avril 2025, même si les mesures de base IPC-Trim et IPC-Médian ont crû de 3,1 % et 3,2 % respectivement.
  • Les ventes au détail ont augmenté de 0,8 % en mars 2025 et les prévisions avancées indiquent une nouvelle hausse de 0,5 % en avril 2025.
  • L’emploi global a augmenté de 7 400 emplois en avril 2025, mais le taux de chômage a atteint 6,9 % en raison des pertes d’emplois dans les secteurs de la fabrication et du commerce de gros et de détail.

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